Opções de Futuros: Um Mundo de Lucro Potencial.
Se você já estudou uma segunda língua, sabe o quanto isso pode ser difícil. Mas uma vez que você aprende, digamos, o espanhol como segunda língua - aprender italiano como um terceiro seria muito mais fácil, já que ambos têm raízes latinas comuns. Para obter facilidade com o italiano como uma terceira língua, você precisaria apenas compreender pequenas mudanças nas formas de palavras e na sintaxe. Bem, o mesmo poderia ser dito para as opções de aprendizado. (Para aprender o básico, leia nosso Tutorial Básico de Opções.)
Para a maioria das pessoas, aprender sobre opções de ações é como aprender a falar uma nova língua, o que requer lutar com termos totalmente desconhecidos. Mas se você já tem alguma experiência com opções de ações, é fácil entender a linguagem das opções de futuros. Na verdade, conceitos básicos como delta, valor de tempo e preço de exercício se aplicam da mesma forma às opções de futuros quanto às opções de ações, exceto pequenas variações nas especificações do produto, essencialmente o único obstáculo a ser ultrapassado.
Neste artigo, apresentamos uma introdução ao mundo das opções de futuros da S & P 500 que revelará a você como é fácil fazer a transição para opções de futuros (também conhecidas como opções de commodities ou futuros), onde um mundo de potencial lucro aguarda.
Opções do Índice de Ações em Futuros.
Ao aprender opções de futuros, por outro lado, traders novatos em qualquer mercado em particular (bonds, ouro, soja, café ou S & amp; Ps) precisam se familiarizar não apenas com as especificações das opções, mas também com as especificações dos futuros subjacentes. contrato. Estes, no entanto, são obstáculos insignificantes no ambiente on-line de hoje, que oferece muitas informações a apenas um clique de distância. Espero que este artigo lhe interesse em explorar esses mercados empolgantes e novas oportunidades comerciais. (Para mais conhecimento, leia Compreensão do Preço das Opções.)
Para ilustrar como funcionam as opções sobre os futuros, explicarei as características básicas das opções do S & amp; P 500 sobre os futuros, que são as mais populares no mundo das opções de futuros. Apesar de serem opções de futuros baseados em dinheiro (ou seja, liquidar automaticamente em dinheiro no vencimento), a lógica das opções de futuros de operações de S & P, como todas as opções de futuros, é a mesma das opções de ações. As opções de futuros da S & amp; P 500, no entanto, oferecem vantagens exclusivas; por exemplo, eles podem permitir que você negocie com regras de margens superiores (conhecidas como margem de SPAN), que permitem um uso mais eficiente de seu capital comercial.
Talvez a maneira mais fácil de começar a ter uma idéia das opções de futuros seja simplesmente olhar para uma tabela de cotações dos preços dos futuros de S & P 500 e os preços das opções correspondentes sobre os futuros. Essencialmente, o princípio do preço dos futuros de S & P é o mesmo que o comportamento de preço de qualquer ação. Você quer comprar em baixa e vender em alta. Em outras palavras, se os futuros de S & amp; P subirem, o valor do contrato aumenta e vice-versa se o preço dos futuros de S & P cair.
Diferenças e características importantes.
Há, no entanto, uma diferença fundamental entre opções de futuros e ações. Uma alteração de US $ 1 em uma opção de ações é equivalente a US $ 1 (por ação), o que é uniforme para todas as ações. Com os futuros de S & P, uma alteração de US $ 1 no preço vale US $ 250 (por contrato), e isso não é uniforme para todos os mercados de opções de futuros e futuros. Embora existam outras questões para se familiarizar - como o valor justo dos contratos futuros de S & P e o prêmio sobre o contrato futuro - esses conceitos relacionados são insignificantes na prática e para o que você precisa entender para a maioria das estratégias de opções.
Além da distinção de especificação de preço, existem algumas outras características importantes das opções de S & P que são importantes. Uma vez que estas opções são negociadas nos futuros subjacentes, o nível de futuros de S & P, não o índice S & amp; P 500, é o fator chave que afeta os preços das opções nos futuros de S & P. Volatilidade e decaimento do valor do tempo também desempenham o seu papel, assim como afetam uma opção de ações.
Vamos dar uma olhada mais de perto nos preços de futuros e opções de S & P, particularmente em como as mudanças no preço dos futuros afetam as mudanças nos preços da opção. Primeiro, vamos ver as especificações dos produtos de futuros S & P, apresentadas na Figura 1.
Stock Futuros vs. Stock Options.
Os futuros de ações e opções de ações são acordos baseados em prazo entre a compra e venda de partes para ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas de ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. Antes que um investidor possa decidir negociar futuros ou opções, ele deve entender as quatro principais diferenças entre os dois.
1. Prêmio de contrato.
Quando os compradores de opções de compra e venda compram um derivativo, eles pagam uma taxa única chamada prêmio e os vendedores de opções de compra e venda cobram o prêmio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço do prêmio sobe e desce, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e obtenham lucro antes da data de expiração. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de compra para cobrir o tamanho de sua posição também.
Os futuros de ações podem ser adquiridos em ações individuais (SSFs) ou se concentrar no desempenho mais amplo de um índice como o S & P 500. No entanto, com futuros de ações, a parte compradora paga algo diferente de um prêmio de contrato no ponto de compra. As partes compradoras pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a ser pago pelas ações.
2. Passivos Financeiros.
Quando alguém compra uma opção de ações, o único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é adquirido. No entanto, quando um vendedor abre opções de compra, ele fica exposto à responsabilidade máxima sobre o preço subjacente da ação. Se uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender a ação a US $ 50 por ação, mas a ação cai para US $ 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar a ação pelo valor do contrato ou US $ 50 por ação.
Os contratos de futuros, no entanto, oferecem a máxima responsabilidade tanto para o comprador quanto para o vendedor do contrato. Como o preço das ações subjacentes muda em favor do comprador ou do vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir suas obrigações diárias.
3. Obrigações do Comprador e do Vendedor no Momento da Expiração.
Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores só exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção estiver sem dinheiro, o comprador do contrato não tem obrigação de comprar as ações.
Compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. Se o contrato futuro exigir a compra da ação a US $ 100, mas a ação subjacente estiver avaliada em US $ 80 no vencimento do contrato, o comprador deve comprar pelo preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até a data de vencimento.
4. Flexibilidade de Investimento.
As opções de ações fornecem aos investidores tanto o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) quanto o direito de vender a mesma ação (mas não a obrigação) por meio de calls and puts, respectivamente. Mas as opções de ações também oferecem aos investidores uma gama de estratégias flexíveis que não estão disponíveis por meio da negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. (Para obter mais informações, consulte: 10 estratégias de opções a serem conhecidas.)
Os futuros de ações, por outro lado, oferecem muito pouca flexibilidade quando o contrato é aberto. Como observado, os investidores compram o direito e a obrigação de cumprimento quando uma posição é aberta.
The Bottom Line.
Decidir usar opções independentes, futuros de ações ou uma combinação dos dois requer uma avaliação das expectativas individuais e das metas de investimento.
Uma das primeiras perguntas que um investidor deve fazer é quanto risco está disposto a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial aos compradores, devido à falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, especialmente se os traders usarem várias estratégias adicionais, como call bull e put spreads, para melhorar as chances de sucesso no comércio a longo prazo. (Para leitura relacionada, consulte: Escolha as opções corretas para negociar em seis etapas fáceis.)
Proteção de Portfólio Utilizando Futuros e Opções do Stock Stock Index.
Você provavelmente ouviu muitos dos perigos potenciais associados ao mercado de ações: preços voláteis da energia, aperto nas condições de crédito, desaceleração do crescimento econômico, preocupações com a inflação e a possibilidade de novos aumentos da taxa de juros do Fed nos próximos meses. Como um investidor prudente, como você pode ajudar a proteger o valor de sua carteira de ações durante períodos de incerteza e aumentar a volatilidade do mercado?
Muitos investidores tendem a se apegar à crença de que a única resposta é a diversificação.
Embora seja verdade que o risco diversificável geralmente diminui rapidamente à medida que o tamanho de um portfólio aumenta, ele nunca pode ser totalmente eliminado. Mais importante, alguns eventos representam “riscos sistêmicos” e podem ter um impacto em todo o mercado - uma ação monetária do Federal Reserve ou um evento geopolítico significativo, por exemplo. E, finalmente, aprendemos nos últimos anos que as correlações entre os mercados acionários globais são talvez muito mais fortes do que o anteriormente reconhecido - diversificar geograficamente pode nem sempre fornecer proteção significativa.
Introdução aos futuros e opções sobre índices de ações.
Uma das técnicas mais eficazes - ainda menos compreendidas - para proteger o valor dos investimentos em ações contra o risco sistêmico é a proteção com produtos futuros de índices. Manter um número adequado de E-mini S & P 500, E-mini-Nasdaq 100, Mini-Russell 2000 ou outros contratos de futuros ou opções de índices de ações pode ajudar a isolar o valor de seu portfólio do risco de mercado quando o mercado de ações cair suas posições de futuros ou opções podem, até certo ponto, compensar perdas sofridas em sua carteira de ações.
Estratégia 1: Hedging com futuros de índices de ações.
Quer ficar mais complexo? Cobertura de hedge precisa requer um cálculo do beta da sua carteira - uma comparação estatística do valor da carteira ao longo do tempo com as mudanças no valor do índice relevante (um beta da carteira de 1,0 indica que ao longo do tempo o valor da carteira se moveu na mesma proporção índice, enquanto um beta de 0,7, por exemplo, indica que o valor do portfólio movimentou apenas 70%, em média, para cada mudança de preço do índice).
Continuando com nosso exemplo, suponha que você compare estatisticamente seu portfólio de US $ 3.000.000 com o S & P 500 e calcule um beta do portfólio de 1,2. Para encontrar o número de contratos para cobertura total, divida o valor de seu portfólio pelo valor atual do S & amp; P 500 Index e multiplique pelo índice de hedge (beta).
Cobertura total com futuros exigiria a venda de 29 contratos. Isso neutralizaria efetivamente o portfólio, para que você não espere nem ganhar nem perder materialmente a posição geral de ações / futuros. Se posteriormente você decidir aumentar ou diminuir o tamanho do seu portfólio, simplesmente recalcule a cobertura necessária e ajuste o seu hedge de acordo.
Entenda que a cobertura não precisa neutralizar toda uma carteira - considere o uso de um hedge de futuros ou opções. Você poderia iniciar imediatamente, digamos, 50% do número de contratos para uma cobertura completa. Se a sua preocupação com a direção do mercado se mostrar correta e os preços começarem a cair, você pode optar por aumentar sua cobertura, talvez para 75% do valor da carteira. Quando você sentir que o mercado está pronto para uma recuperação, remova a cobertura eliminando-a de maneira semelhante ou compensando a posição inteira. Você pode constantemente fazer ajustes dessa maneira, dependendo de como sua perspectiva de mercado muda.
Estratégia 2: Proteção contra um mercado em queda - compra de opções de venda de futuros de S & P 500.
Se você tem experiência com opções de ações, você deve ter pouca dificuldade em transferir seu conhecimento para opções sobre futuros sobre índices de ações. Como as opções de ações, as opções de futuros permitem que investidores com praticamente qualquer horizonte de tempo e apetite ao risco construam estratégias apropriadas.
Na seção anterior sobre hedge com futuros, usamos um exemplo de uma carteira de US $ 3.000.000 que exige a venda de aproximadamente 29 contratos futuros para proteção contra um movimento negativo descendente. Outra alternativa possível é fazer hedge usando opções. Ao comprar 29 opções de venda, você pode se defender contra uma grande queda no valor do portfólio, mantendo seu potencial de lucro se o mercado subir.
A compra de puts como hedge funciona como seguro. Você simplesmente compra o número de puts determinado pelo cálculo do índice de hedge de curto prazo. O grau de cobertura seria determinado pela escolha do preço de exercício. Posições mais altas seriam mais caras do que baixas, mas a característica protetora dos puts mais altos torna-se efetiva muito mais cedo (assim como uma franquia de seguro baixa significa prêmios mais altos, mas a cobertura "entra em ação" mais rápido). O hedger é, portanto, confrontado com a decisão de quanta proteção deve ser tomada e a que custo.
Estratégia 3: Gerar receita adicional em um mercado estável ou em declínio - escrevendo opções de compra.
O vendedor de uma opção de compra E-mini S & P 500 recebe o pagamento (o prêmio) do comprador da opção em troca da obrigação de assumir uma posição vendida no contrato futuro ao preço de exercício se a opção for exercida. O risco do autor da chamada é ilimitado, enquanto o risco do comprador da chamada é limitado e os lucros do autor da chamada são limitados, enquanto os lucros do comprador da chamada são ilimitados.
O principal motivo para escrever opções de compra é ganhar o prêmio. Em períodos de mercados estáveis ou em declínio, a escrita de chamadas pode significar um fluxo de caixa atraente de um investimento de capital relativamente pequeno. Muitos traders de opções de ações estão familiarizados com essa estratégia, que é muitas vezes referida como uma posição de "cobertura coberta". A esperança é que, no vencimento, o preço de ajuste do contrato futuro seja igual ou inferior ao preço de exercício da opção. A opção expirará sem valor e você manterá o prêmio inteiro.
O prêmio também oferece proteção limitada contra uma queda no preço de futuros. O risco é que o preço futuro diminua mais do que o prêmio recebido, e o investidor pode sofrer uma perda líquida. Portanto, esse não é um hedge tão eficaz quanto os futuros curtos ou as estratégias de longo prazo. A atração, no entanto, é que, dependendo do preço de exercício das chamadas vendidas, o trader pode deixar espaço para as ações subjacentes subirem de valor sem incorrer em uma perda na cobertura.
Estratégia 4: Usar coleiras para proteger sua carteira em um mercado em declínio.
Os colares - também comumente chamados de “cercas” ou “inversões de risco” - combinam a escrita de chamadas fora do dinheiro com a compra de opções de venda com um preço de exercício mais baixo. Essa estratégia oferece alguma proteção negativa, mas também reduz alguns o custo associado à compra de puts como hedge. O produto da venda da opção de compra ajudará a compensar o custo incorrido com a compra da opção de venda, e a despesa líquida será menor do que se o investidor tivesse comprado opções de venda Em suma, os colares oferecem algum grau de proteção de portfólio a um baixo custo em troca de renunciar a algum potencial de lucro de uma mudança de mercado para o lado positivo.
Conclusão.
Os futuros e opções de índices de ações oferecem aos investidores numerosas oportunidades de investimento e negociação - e em um mercado de ações em declínio ou volátil, eles podem ser usados como um veículo de hedge para ajudar a proteger o valor de sua carteira de ações.
Embora muitos profissionais de investimento usem estratégias complexas de hedge e arbitragem, até mesmo investidores individuais podem usar estratégias futuras de índices de ações e opções para lucrar em mercados desafiadores. Este artigo apresenta apenas alguns exemplos de estratégias que podem permitir aos investidores isolar carteiras contra a queda geral do mercado acionário.
Como qualquer outro investimento, a decisão final sobre se ou como incorporar futuros de índices de ações ao seu portfólio deve ser baseada em seus objetivos pessoais e tolerância ao risco. Mas é importante saber que as estratégias de futuros e opções, como as descritas neste artigo, estão disponíveis para investidores individuais e, de fato, um crescente número de corretores permite que esses produtos sejam negociados junto com os títulos - na mesma plataforma.
O melhor de tudo, agora que você sabe um pouco mais sobre a cobertura de futuros e opções, pode ir além do conceito muitas vezes exagerado de diversificação e considerar métodos alternativos de proteção de portfólio.
Quer saber mais sobre negociação de futuros na Schwab? Ligue para a equipe de concierge da Schwab no telefone 877-903-7544.
Stock Index Futures.
Uma nova maneira de negociar nos EUA e nos índices globais de ações.
Sinta-se limitado por "comprar e manter" investir? Frustrado ao ver seu portfólio subir um mês e descer no próximo? Procurando uma maneira de comercializar ativamente os mercados, não apenas investir a longo prazo?
Com a segurança do risco limitado e uma troca regulada, negociar os movimentos de curto prazo do mercado de ações pode ser uma fonte de prazer e lucro. Opções binárias e spreads abrem os mercados futuros de índices de ações para operadores individuais com baixos custos e risco limitado, abrindo um mundo de oportunidades.
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Stock Index Futures no Nadex: um mundo de oportunidades.
No Nadex, você pode negociar contratos de opção e spread binários com base nos preços de futuros subjacentes dos seguintes índices de ações dos EUA e do resto do mundo.
Estados Unidos.
Wall Street 30.
Dow: Baseado no CBOT E-mini Dow® Index Futures, acompanhando o desempenho de 30 grandes empresas dos EUA.
S & amp; P 500: Com base nos futuros de índice CME E-mini S & P 500®: 500 ações ordinárias de grande capitalização na NYSE & amp; Nasdaq.
US Tech 100
Nasdaq: Com base no CME E-mini NASDAQ 100® Index Futures, acompanhando 100 empresas não-financeiras líderes nos EUA.
EUA SmallCap 2000.
Russell 2000: Baseado no CME E-mini Russell 2000® Index Futures, rastreando 2000 ações de pequeno porte dos EUA.
Resto do mundo.
China A50: Baseado no SGX FTSE Xinhua China A50® Index Futures: 50 empresas no SSE & amp; Trocas de Shenzhen.
FTSE 100: Baseado no Liffe FTSE 100® Index Futures, acompanhando as 100 maiores empresas do Reino Unido por valor de mercado.
Alemanha 30.
DAX: Baseado no Eurex DAX® Index Futures, 30 grandes empresas alemãs na Bolsa de Valores de Frankfurt.
Nikkei: Baseado no SGX Nikkei 225® Index Futures, rastreando as atividades e o sentimento do mercado de ações japonês.
Problema antigo, nova solução: opções binárias.
Os futuros de índices oferecem grande alavancagem, mas também um tremendo risco - mesmo quando você usa ordens de stop loss para tentar se proteger. Pela maioria das estimativas, a maioria das contas de negociação de futuros é anulada em poucos meses. As opções sobre futuros permitem limitar o risco, mas ainda representam desafios.
As opções binárias do Nadex baseiam-se nos preços dos mercados futuros de índices subjacentes, mas com proteção embutida para que você conheça seu lucro e perda máximos possíveis antecipadamente. Com vencimentos que variam de 20 minutos a uma semana, eles são projetados para aproveitar os movimentos de curto prazo. Na verdade, você pode lucrar com opções binárias mesmo em mercados secundários.
Especificações do contrato.
Iniciar.
Preencha o nosso formulário online em apenas alguns minutos. Você receberá uma resposta rápida. Depois de aprovado, você pode financiar sua conta e negociar em poucos minutos.
Negocie todos os mercados que você ama.
Ligação gratuita nos EUA: 1 877 776 2339.
311 South Wacker Drive.
Chicago, IL 60606.
Negociar no Nadex envolve risco financeiro e pode não ser apropriado para todos os investidores. As informações apresentadas aqui são apenas para fins informativos e educacionais e não devem ser consideradas uma oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro na Nadex ou em outro lugar. Quaisquer decisões comerciais que você faça são de sua exclusiva responsabilidade. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Os contratos de Nadex são baseados em classes de ativos subjacentes, incluindo forex, futuros de índices de ações, futuros de commodities, criptomoedas e eventos econômicos.
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