Nota Plataforma de Negociação.
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A plataforma de negociação de notas é um mercado em que os investidores podem comprar e vender as notas do Lending Club. A Plataforma de Negociação foi projetada para fornecer aos investidores a oportunidade de obter alguma liquidez e acesso a oportunidades adicionais de investimento.
Na plataforma de negociação, os proprietários definem o preço pedido para as notas que listam para venda. Compradores em potencial navegam nas Notas disponíveis para venda e analisam as informações detalhadas sobre cada Nota. Um comprador pode selecionar uma nota para compra e fazer um pedido para comprar a nota.
Ao definir o preço de uma Nota ou determinar se você deseja adquirir uma Nota, você deve revisar as informações, como o histórico de pagamento do empréstimo e a tendência da pontuação de crédito do tomador do empréstimo. Tenha em mente que o preço de uma Nota é definido pelo Vendedor e, portanto, o preço da Nota pode não refletir seu valor real atual.
Benefícios da compra de notas.
Investimento Prazo Mais Curto.
Você pode comprar Notas que tenham um tempo mais curto até o vencimento do que os termos padrão de 36 ou 60 meses das Notas compradas na plataforma Lending Club.
Oportunidades de investimento.
Você pode comprar Notas com o preço abaixo de seu valor para você. Você pode analisar os dados de desempenho do empréstimo para identificar as Notas que acredita estarem "subvalorizadas" em relação ao seu valor para você.
Obtenha acesso às Notas do Lending Club que já foram compradas (se você mora em um estado no qual o Notes só pode ser comprado de detentores existentes).
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Benefícios da venda de notas.
Liquidar suas participações vendendo Notes antes que elas atinjam o prazo de 36 ou 60 meses. Embora não haja garantia de que uma Nota será vendida, muitos investidores encontraram liquidez através da Plataforma de Negociação de Notas.
Gerenciamento de portfólio.
Gerencie seu portfólio vendendo Notes que não são mais atraentes para você. Você pode optar por vender as Notas com base no histórico de pagamento ou na tendência de pontuação de crédito dos tomadores de empréstimos subjacentes.
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1. Considera-se que uma Nota é vendida ao par quando o preço de venda é igual ao capital em dívida acrescido de juros acumulados desde a última data de pagamento mensal.
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As notas são listadas com base na presunção de que todos os pagamentos do Mutuário foram aplicados e que a Nota não entrou em default. Se um pagamento do Mutuário for recebido após a Nota ter sido listada, mas antes que a transação de venda seja liquidada, ou se o Mutuário passar para inadimplência ou baixa, a listagem ou qualquer transação pendente será cancelada. Consulte a página Divulgações Importantes para obter informações importantes adicionais. Leia nossa política de privacidade aqui.
& copy; 2018 da FOLIO fn, Inc. Folio Investing & reg ;, Folio Institucional & reg ;, Folio Advisor & reg ;, Folio Client & reg ;, FOLIO fn & reg ;, Folios & reg ;, e VIA Folio & trade; são marcas comerciais da Folio fn, Inc. Todos os direitos reservados. Os produtos de títulos e serviços de corretagem e compensação são oferecidos pela Folio Investments, Inc., uma corretora registrada e membro FINRA / SIPC. Os serviços de consultoria de investimentos são oferecidos através da FOLIO Research, LLC, um consultor de investimentos registrado no Commonwealth of Virginia. A Folio Investments, Inc. e a FOLIO Research, LLC são subsidiárias integrais da FOLIO fn, Inc.
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Como funciona.
A plataforma de negociação de notas é um mercado em que os investidores podem comprar e vender as notas do Lending Club. A Plataforma de Negociação foi projetada para fornecer aos investidores a oportunidade de obter alguma liquidez e acesso a oportunidades adicionais de investimento.
Os vendedores decidem quais Notas para vender Os vendedores escolhem um preço pelo qual eles vendem suas Notas Notas estão listadas na Plataforma de Negociação de Notas para investidores registrados para navegar e comprar. Os Compradores revisam as informações sobre as Notas de compra dos Compradores de Notas listadas ao preço de compra definido pelo Negociações do vendedor normalmente são liquidadas em 1 dia útil. Qualquer pagamento feito após a data da liquidação da transação será efetuado ao comprador, incluindo pagamentos do principal e quaisquer juros acumulados antes da venda da Nota. Esses pagamentos serão distribuídos pelo Lending Club e não pelo Folio Investing. Na liquidação, o vendedor é cobrado uma taxa de transação igual a 1% do preço de compra da Nota.
Sobre listar uma nota para venda.
Os empréstimos não são reclassificados ao longo do tempo, portanto, a nota pode não representar o risco atual de uma Nota. Os juros acumulados irão para o proprietário da Nota no momento em que o pagamento do mutuário for coletado, portanto você não poderá receber o benefício dos juros acumulados. em uma nota que você está vendendo.
Sobre a compra de uma nota.
Empréstimos não são reclassificados ao longo do tempo, portanto, a nota pode não representar o risco atual de uma Nota O vendedor define o preço da nota e, portanto, pode estar "sobrecarregando" a nota com base em seu valor real Yield to maturity 1 ) é uma taxa de retorno anualizada que um investidor receberia em uma Nota. Um maior YTM significa melhores retornos.
Sobre a liquidação comercial.
Negociações ou listagens podem ser canceladas automaticamente se determinadas atividades ou status ocorrerem no empréstimo correspondente. Os juros acumulados serão transferidos para o proprietário da nota no momento em que o pagamento do mutuário for coletado. Não há cobrança de taxa para compradores por negociações; no entanto, os compradores que receberem pagamentos no Notes receberão uma taxa de serviço do Lending Club para coletar e distribuir pagamentos.
Sobre a plataforma.
A Plataforma de Negociação de Notas é operada pela Folio Investments, Inc., uma corretora registrada membro da FINRA / SIPC, com sede em Viena, VA. Mais informações sobre o Folio Investing estão disponíveis em foliofn.
1. Considera-se que uma Nota é vendida ao par quando o preço de venda é igual ao capital em dívida acrescido de juros acumulados desde a última data de pagamento mensal.
Para as Notas e planos de pagamento não correntes, o cálculo assume que o tomador retoma o pagamento do valor contratual na próxima data de pagamento e continua os pagamentos mensais até que o valor total do principal seja pago. Por exemplo, se o mutuário tiver 3 pagamentos atrasados quando o empréstimo for vendido, a fórmula pressupõe que o pagamento final será de 3 pagamentos após a data de pagamento final determinada inicialmente (a fórmula não pressupõe que um pagamento único de "catch up" seja feito para trazer o empréstimo atual dentro de seu prazo inicial). O YTM é apenas um meio de avaliar o valor potencial de uma Nota e deve ser usado em conjunto com outros itens como status do empréstimo, histórico de pagamento, marcação / desconto, etc. Como resultado, a YTM é especulativa quando o empréstimo subjacente tem status diferente de atual no momento da compra.
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Goldman Sachs Strategy Teardown: O Goldman ataca o Lending Club & # 038; Prosper, Tribunais Main Street.
À medida que sua receita de negociação de títulos cai, o Goldman passou por uma grande mudança estratégica, buscando aumentar a oportunidade de receita de sua operação de finanças digitais para o consumidor. Analisamos como essa mudança está ocorrendo em suas contratações, investimentos, M & A e desenvolvimento de produtos.
Em 1869, o ex-lojista Marcus Goldman lançou um novo negócio comercial de papel comercial. Em outras palavras, o Goldman ajudou as pequenas empresas a garantir capital de curto prazo conectando esses empreendedores a investidores.
Hoje, esse negócio é o Goldman Sachs Group, uma empresa financeira multinacional de US $ 90 bilhões engajada em serviços bancários de investimento, gestão de investimentos, investimentos e investimentos. empréstimos, negociação de ações e renda fixa, moedas e commodities (FICC). No primeiro semestre de 2017, o mix desses cinco negócios foi responsável por US $ 15,9 bilhões em receita líquida.
O Goldman Sachs mudou muito ao longo dos seus 148 anos de história. Mas, à medida que a tecnologia continua a percorrer o setor de serviços financeiros, o Goldman é hoje um dos poucos bancos de referência que está apostando sua reputação e futuro em novas apostas estratégicas em finanças digitais.
Oito anos depois de Matt Taibbi ter chamado a Goldman Sachs de “uma grande lula de vampiro envolvida na face da humanidade” na Rolling Stone, as perspectivas se misturam no futuro da Goldman Sachs & rsquo; iniciativas de fintech voltadas ao consumidor.
Quando o Goldman anunciou que entraria no negócio de empréstimos on-line em 2015, o então COO da Lending Club, Scott Sanborn, brincou: “Estamos ansiosos para concorrer com a Goldman Sachs na experiência do cliente.” Mais recentemente, quando o Goldman comprou US $ 2,8 bilhões No valor de títulos mantidos pelo banco central da Venezuela com desconto de 70% sobre o preço de mercado, o fundador da Ribbit Capital, Micky Malka, twittou: “É por isso que a @GoldmanSachs não se tornou uma primeira marca de consumo.”
Outros são mais otimistas. Pascal Bouvier, um parceiro de risco do Santander InnoVentures, escreveu recentemente que acredita que o Goldman Sachs pode ser mais uma ameaça ao sistema bancário tradicional do que todas as startups de fintech juntas e todas as empresas de tecnologia.
Abaixo, nossa análise tem como objetivo apresentar a estratégia do Goldman unindo dados de seus investimentos, M & A, patentes, parcerias, atividade de contratação e muito mais. Embora essa análise não abranja todos os aspectos do negócio da Goldman, alguns dos principais argumentos de nossa análise incluem:
46% das postagens de emprego da Goldman Sachs são em tecnologia. Com base na atividade de contratação da Goldman, os aplicativos de serviços bancários para clientes móveis parecem próximos das ofertas de Finanças Digitais da empresa, que procuram ativamente desenvolvedores de dispositivos móveis.
Goldman Sachs & # 8217; O braço de empréstimos on-line Marcus emprestou US $ 1 bilhão nos primeiros 8 meses de operação. Agora está levando suas marcas de finanças digitais globais. Depois de assumir o Lending Club e o Prosper nos EUA, o Zopa e o PriceSetter parecem ser os próximos. A Goldman planeja lançar sua marca Marcus no Reino Unido em meados de 2018 e está contratando ativamente gerentes de produto, comunicações e pessoal de suporte ao cliente para sua subdivisão de Finanças Digitais em Londres.
O Goldman Sachs é um dos dois principais bancos ativos dos EUA que investem em startups de fintech. Esses investimentos vêm de grupos diferentes, incluindo bancos de investimento e principais investimentos estratégicos, mas também passaram a uma ampla gama de categorias, incluindo empréstimos de mercado, pagamentos móveis, infra-estrutura de tecnologia financeira e plataformas de investimento em imóveis comerciais.
O Goldman empurrou investimentos para o Brasil. O Goldman está apostando na situação econômica e política do Brasil para melhorar, com apostas em fornecedores de fintech, empresas de auto-armazenamento e startups de logística.
O Goldman fez sua primeira aquisição de tecnologia financeira em 2016 e está em busca de mais. Em março de 2016, o Goldman anunciou que iria adquirir a Honest Dollar, uma startup apoiada por risco com foco em benefícios de aposentadoria para pequenas empresas que continua a operar hoje. No início deste mês, o Goldman contratou cerca de 20 funcionários de produtos, engenharia e marketing da Bond Street, empresa iniciante de empréstimos diretos para pequenas empresas. Postagens de emprego indicam que a equipe do Digital Consumer Finance da Goldman Sachs está procurando ativamente que os profissionais "avaliem várias oportunidades de M & A."
A patente de criptomoedas do Goldman fez manchetes, mas a maioria de suas patentes se concentraram na melhoria de seus sistemas. A atividade recente de patentes tem se concentrado em sistemas internos, incluindo gerenciamento de riscos regulatórios e de conformidade, distribuição estruturada de dados e risco cibernético.
FUNDO NO NÚCLEO GOLDMAN SACHS.
A Goldman Sachs ganha dinheiro em cinco áreas principais: banco de investimento, ações, gestão de investimentos, investimentos e investimentos. empréstimos e execução de clientes FICC. Veja como as receitas líquidas do Goldman caíram no primeiro semestre de 2017:
A atenção recente tem se concentrado fortemente no fraco desempenho do último. Tradicionalmente uma máquina de lucro, a unidade de negociação de obrigações do Goldman viu a receita líquida cair para $ 7.6B em 2016, de $ 23.3B em 2009.
No segundo trimestre de 2008, a unidade de execução de clientes de FICC do Goldman viu suas receitas caírem 40% na comparação ano a ano e 31% abaixo do primeiro trimestre do ano passado. Enquanto outros grandes bancos também foram atingidos pela desaceleração do FICC, alguns registraram quedas significativamente menores no segundo trimestre, como o Citigroup (queda de 6% em relação ao ano anterior) e o Morgan Stanley (queda de 4% em relação ao ano anterior).
Em uma apresentação na Barclays Financial Services Conference em setembro de 2017, o Presidente e CEO da Goldman, Harvey M. Schwartz, atribuiu a queda nas receitas de FICC a fatores externos macroeconômicos (incluindo taxas de juros e regulação) e específicos (51% de FICC As vendas no primeiro semestre de 2017 foram de hedge funds e asset managers ativos).
O plano declarado do Goldman para lidar com os desafios da FICC é aprofundar sua penetração com gestores de ativos e bancos, atrair novos talentos e fortalecer sua oferta corporativa. Nos próximos três anos, o Goldman acredita que fazer essas três coisas pode resultar em US $ 950 milhões em receita líquida adicional.
Enquanto isso, a divisão de banco de investimento do Goldman viu uma queda de 11% na receita no ano passado. A fim de ampliar seus relacionamentos, o Goldman mudou estrategicamente parte de seu principal pessoal de banco de investimento para cidades fora dos principais mercados, inclusive para Atlanta, Dallas, Seattle e Toronto.
Em sua apresentação no Barclays, Schwartz explicou ainda que o Goldman estaria alavancando a tecnologia para dimensionar com eficiência a entrega de nossos produtos e serviços para nossos clientes. Em junho de 2017, o Goldman ganhou as manchetes pelo trabalho feito para mapear a oferta pública inicial em 127 etapas e encontrar maneiras de automatizar partes do processo. Uma interface que a Goldman construiu, a Deal Link, está agora substituindo listas de verificação informais e rastreando revisões legais e de conformidade associadas a IPOs.
Os depósitos cresceram significativamente como fonte de financiamento na Goldman Sachs. No primeiro trimestre de 2008, a base de depósitos do Goldman cresceu para US $ 127,9 bilhões (contra US $ 82,9 bilhões em 2014). O Goldman entrou no mercado de depósitos de consumidores no ano passado após fechar sua aquisição da plataforma de depósitos online da GE Capital Bank e assumiu US $ 16 bilhões em depósitos, dos quais US $ 8 bilhões foram de contas de poupança de varejo online. O GS Bank do Goldman aumentou seus depósitos online de pessoas físicas para mais de US $ 12 bilhões até junho de 2017.
Iniciativas financeiras digitais.
Notavelmente, o Goldman parece acreditar que sua plataforma de empréstimos e depósitos para consumidores digitais tem uma oportunidade de crescimento de receita líquida tão grande quanto sua unidade de negociação FICC. Esta é uma mudança notável na estratégia que só se materializou nos últimos três anos, e a estratégia ainda está nos inícios extremamente iniciais de seu potencial de crescimento para o Goldman.
Em outubro de 2016, a Goldman formalmente lançou seu negócio de empréstimos on-line de varejo, Marcus, marcando sua primeira entrada no mercado de crédito ao consumidor. Apoiado pela vantagem de financiamento do balanço do Goldman, Marcus lançou e ainda opera com um único produto de empréstimo pessoal personalizável para tomadores Prime (660 pontos de crédito e acima): até US $ 30.000 com a promessa de sem taxas e condições diretas .
Marcus é liderado por Harit Talwar, que traz experiência em financiamento ao consumidor como ex-presidente da US Cards for Discover Financial e agora atua como Head of Digital Finance da Goldman, onde supervisiona os negócios de empréstimos e depósitos on-line. Embora a Marcus tenha inicialmente adquirido clientes por mala direta, ela foi expandida para o canal agregador, incluindo Credit Karma e LendingTree, e a aquisição direta de clientes on-line.
Outra vantagem que o Marcus tem em relação a outros executivos do banco que desejam lançar uma iniciativa concorrente é sua arquitetura de TI não herdada e o fato de a Goldman não ter um negócio de cartão de crédito de consumo para Marcan canibalizar. Isso permitiu que o Goldman se movesse do início ao lançamento em 12 meses, utilizando plataformas existentes, software de código aberto e APIs externas, incluindo FICO, Twilio, Facebook e Adobe. Como Talwar explicou,
& # 8220; Nós construímos o middleware nós mesmos, que é uma arquitetura de API de micro serviços. E uma vez que fizemos isso, muitos dos melhores módulos da categoria, compramos de fora. Por isso, há cerca de 17 módulos diferentes que compramos de fora, que funcionam por meio de uma camada de middleware, proporcionando a experiência do cliente. & # 8221;
Marcus supostamente passou US $ 1 bilhão em originação de empréstimo em seus primeiros 8 meses e deverá originar US $ 2 bilhões até o final de 2017. Embora os dados sobre o número de empréstimos sejam difíceis de encontrar, o Goldman alcançou seu primeiro bilhão em empréstimos ao consumidor empresas de empréstimos pessoais on-line concorrentes (o Lending Club foi lançado em 2007). Na conferência Futuro de Fintech da CB Insights, Talwar observou que o tamanho médio de empréstimo de Marcus era de cerca de US $ 14.000. & # 8221;
Contratação de tendências.
Uma análise das mais de 2.000 listas de ofertas de emprego abertas por divisão e unidade de negócios do Goldman confirma seu foco em tecnologia e finanças digitais. A partir de 14/09/2017, 46% de todos os empregos da Goldman estavam em sua divisão de tecnologia. A maior porcentagem de empregos em tecnologia era para funções de plataforma, seguida por engenharia de operações e posições de tecnologia de ações. 6% de todos os empregos em tecnologia da Goldman Sachs estavam em sua unidade de negócios Consumer and Commercial Banking, que abriga a subdivisão da Digital Finance.
Algumas dicas importantes para analisar os dados de contratação do Goldman:
O Goldman está contratando ativamente desenvolvedores do Android para permitir a criação de seu "banco de varejo digital". # 8221; Postagens de empregos anteriores focaram na contratação de desenvolvedores iOS. Isso sugere que as ofertas de produtos de finanças digitais da Goldman (GS Bank, Marcus) podem em breve incluir aplicativos móveis nativos. A Goldman está contratando funções para construir sua própria plataforma de consultoria sobre robótica. Um anúncio de cargo para uma posição de engenharia de experiência do usuário observa que o negócio da DAS (Digital Advise Solutions) da Goldman cobre o mercado afluente em massa criando uma plataforma de aconselhamento digital automatizado. O Goldman está aumentando a contratação de sua unidade Digital Finance no Reino Unido. Os papéis baseados em Londres na subdivisão da Digital Finance da empresa incluem comunicações, suporte ao cliente, gerenciamento de produtos e DevOps. O Goldman conta com zero anúncios de emprego voltados ao público, mencionando o termo "blockchain" (blockchain & # 8221; blockchain & # 8221; no presente, apesar da criação de um microsite dedicado à tecnologia intitulado "Blockchain: A Nova Tecnologia da Confiança". # 8221; O Goldman também está fazendo várias contratações de engenharia para sua plataforma Marquee, que fornece aos clientes acesso a suas ferramentas de análise, negociação e dados. Mais de 15 trabalhos de engenharia em Nova York ou na Índia são para papéis de desenvolvedores relacionados à engenharia de letreiros. A contratação ocorre quando a Goldman agora procura monetizar alguns de seus softwares. O Goldman também está buscando investimentos para lançar seu aplicativo web Simon, que permite que os corretores comprem e ajustem produtos de notas estruturadas, com uma avaliação de cerca de US $ 75 milhões.
INVESTIMENTOS.
De onde vêm os investimentos do Goldman.
Hoje, a Goldman Sachs é um dos investidores mais ativos em empresas privadas de tecnologia em todo o mundo. Seus investimentos em tecnologia originam-se principalmente de vários grupos diferentes dentro da empresa, incluindo:
GS Growth - O Goldman Sachs faz investimentos no estágio de crescimento em software, serviços de negócios habilitados por tecnologia e empresas de TI de saúde de US $ 25 milhões ou mais de um grupo dentro de sua divisão Merchant Banking.
Goldman Sachs Investment Partners - O grupo de capital de risco e crescimento de capital da GSIP investiu em várias empresas de tecnologia voltadas ao consumidor ou B2B2C globalmente, incluindo Uber, Facebook, Pinterest, Spotify, thredUP, foodpanda, GoEuro e Compass. O Goldman foi um co-líder na série B da Uber em dezembro de 2011, quando a montadora conseguiu uma avaliação de US $ 316 milhões.
Investimento em Capital Privado da Goldman Sachs - Dentro da Goldman Sachs & # 8217; Em um grupo de situações especiais, o Goldman Sachs Private Capital oferece "capital de longo prazo para empresas de crescimento e middle-market", # 8221; investimento de US $ 20 a US $ 150 milhões por transação na forma de patrimônio comum, preferencial e estruturado. & # 8221; A recente dívida de US $ 153 milhões do Goldman e o financiamento de capital para o banco consumidor britânico Neyber foi feito a partir de sua unidade de capital privado.
Principais Investimentos Estratégicos - O Goldman faz investimentos estratégicos de longo prazo em empresas de infraestrutura de fintech, empresas e / ou mercado, onde planeja usar a tecnologia internamente ou desenvolver um relacionamento comercial. Isso inclui um investimento no fornecedor de sistemas de negociação de derivativos de balcão Droit Fintech.
Empréstimos - O Goldman também fornece linhas de crédito para empresas de tecnologia, incluindo Dropbox, Stripe, MediaMath e empresas de tecnologia de ponta, incluindo Nubank, Fundation e, antes de seu IPO, OnDeck Capital.
O gráfico abaixo mostra a participação da Goldman em novos investimentos em tecnologia privada e de empresas nos últimos cinco anos. É importante ressaltar que os investimentos de capital do Goldman em empresas privadas de tecnologia caíram 29% em 2016. O Goldman participou de mais de US $ 5 bilhões em investimentos em tecnologia em 2015, incluindo mega-deals para Uber, Spotify e, na China, Guahao e iTutor Group . Novos investimentos em tecnologia privada em 2017 acumulados no ano pela Goldman Sachs incluem a Nasuni, empresa de armazenamento corporativo, a Redis Labs, empresa iniciante de banco de dados corporativo, e a Skytap, fabricante de computação em nuvem.
Goldman aposta no Brasil.
Mais recentemente, uma análise dos investimentos do Goldman mostra que fez algumas apostas no Brasil. Em julho passado, o grupo Private Capital da Goldman liderou um investimento de US $ 10 milhões na CargoX, uma startup brasileira de mercado de caminhões. No mesmo mês, o Goldman investiu US $ 184 milhões na Metrofit, uma joint venture que possui sites de auto-armazenamento no Brasil.
The Lending Club Experiment & # 8230; Quatro meses depois.
Leitores aventureiros podem lembrar que estamos no meio de um Lending Club Experiment & # 8211; em 24 de setembro, publiquei um artigo descrevendo minha primeira incursão em empréstimos peer-to-peer e prometi mantê-lo informado sobre o andamento do investimento.
Na época eu investi US $ 10.000 e distribuí-lo principalmente entre as notas de maior rendimento (e mais arriscadas) do grau C e abaixo. Acabei com cerca de 400 fatias de $ 25,00 de vários empréstimos, e o mecanismo de cálculo do Lending Club estava projetando que eu acabaria com um retorno bruto de cerca de 20%, e um retorno líquido após os inevitáveis defaults de cerca de 13%.
Nos últimos quatro meses, monitorei a conta, reinvestindo manualmente o principal e os pagamentos de juros dos tomadores de empréstimos e mentalmente salivando com os altos retornos. Continuei a estudar o modelo de negócios do Lending Club e li outros blogs que experimentam empréstimos peer-to-peer. Enquanto isso, em meados de novembro, troquei alguns e-mails com representantes do Lending Club. Das conversas, aprendi algumas coisas:
O Lending Club ultrapassou US $ 1 bilhão em empréstimos originados / financiados em novembro de 2012 (eles levaram quase seis anos para chegar a esse ponto). A empresa tornou-se no preto, gerando seu primeiro fluxo de caixa positivo para o quarto trimestre de 2012. Em fevereiro de 2013, as origens totais aumentaram outros 30%, para US $ 1,3 bilhão. Aqui está um infográfico descrevendo seus 0- para um bilhão de progresso: lendingclub / public / zero-to-1b. action Perguntei se eles têm problemas em equilibrar oferta e demanda por notas & # 8211; A resposta é que eles ativamente ligam para cima e para baixo para manter os fatores-chave crescendo em paralelo.
Então, depois de alguns meses, decidi dobrar e adicionar um segundo $ 10k, elevando o investimento total para $ 20.000.
Foi impressionante, perceber a diferença na receita de juros entre minha conta bancária ING direta (agora chamada Capital One 360), que tinha cerca de US $ 12.000 na época:
.. que 2 dólares por mês, mesmo com um saldo embaraçosamente grande para ter em conta de juros tão baixos. Em todo o ano de 2012, ganhei um total de apenas US $ 17,16 com essa conta corrente de propósito geral. Versus o investimento do Lending Club, que deu o seguinte valor em 4,3 meses:
Embora você esteja certamente resmungando,
"Duh! Claro que há uma grande diferença entre 0,20% de juros e 20% de juros & # 8221;
O fato de a diferença expressa em dólares reais ainda causar um impacto visceral, mesmo no Sr. Money Mustache, o homem que afirma usar números em vez de emoções.
"Droga, isso é algum dinheiro real vindo dessa quantidade relativamente pequena de principal", pensei. Então, vamos analisar com mais detalhes como o fator de risco está se esgotando. Confira o extrato da minha conta a partir de hoje:
Tudo parece cor-de-rosa, mas há um lado oculto que aparece quando você clica em "mais detalhes & # 8221 ;. É aqui que você vê a taxa de default temida & # 8211; a principal razão pela qual muitas pessoas têm medo de empréstimos peer-to-peer. Os céticos apontam que os empréstimos geralmente não correm mal. Eles ficam ruins após 1-2 anos, depois que uma certa porcentagem dos tomadores de empréstimos atinge o desemprego ou outros eventos da vida que os levam a colapsar financeiramente. Feira suficiente, e você vai ouvir sobre isso aqui como acontece. Mas por enquanto, aqui está o que temos:
AHA! Recebemos dois empréstimos (US $ 48,46 do principal) com 16-30 dias de atraso no pagamento e mais 4 empréstimos (US $ 122,77) com 31-120 dias de atraso. Enquanto isso, 523 notas são atuais, o que significa que cerca de 99% dos nossos mutuários têm feito pagamentos com sucesso até o momento. Então estamos condenados ou não?
Vamos supor pessimisticamente que todos os nossos US $ 171,23 do principal nesses empréstimos atrasados são irrecuperáveis. Se subtrairmos isso dos cerca de US $ 759 de juros ganhos e acumulados até agora, teríamos perdido cerca de um quarto de nossos juros brutos. E vamos supor que o mesmo padrão se repete a cada quatro meses: outros 6 tomadores de empréstimo fogem com nosso dinheiro precioso e nunca mais retornam. Como você pode ver na figura acima que nossa carteira de empréstimos tem uma taxa média ponderada de 18,45%, nós acabamos compensando apenas cerca de 13,8%. O que é, curiosamente, bastante próximo do que o próprio Lending Club previu quando estávamos comprando essas notas no primeiro artigo. Assim, enquanto o padrão se mantiver, você está jogando com sucesso o jogo dos empréstimos com juros altos: muitas maçãs podres, mas altas taxas médias suficientes para equilibrar isso.
E há um pouco de um lado positivo para esses empréstimos atrasados. Mesmo que os Mustachians condene naturalmente qualquer pagador tardio de um eterno inferno financeiro por tamanha irresponsabilidade impensável como nunca perdeu qualquer pagamento na vida de um só, o Lending Club consegue persuadir muitos de seus atrasados a voltarem para o redil. Observe este gráfico na página de estatísticas de empréstimos:
De acordo com as estatísticas, eu devo esperar voltar cerca de 77% dos empréstimos que aparecem na minha categoria de 16-30 dias atrasados, e 53% daqueles que estão sentados na caixa de 31-120 dias. Depois de 120 dias, você pode ver que a imagem escurece consideravelmente & # 8211; Padrão significa Padrão. Portanto, nossos retornos futuros serão determinados pela taxa de futuras contas atrasadas, menos a taxa de recuperação.
Então, embora o experimento ainda seja jovem, até agora ele está exatamente como eu esperava e esperava. Os retornos em 20% são, naturalmente, muito mais altos do que o previsto, mas isso deve cair, já que as inadimplências são cobradas e mais empréstimos chegam ao período intermediário mais arriscado. Mas eu ficaria surpreso se o retorno de longo prazo não se estabilizar em torno da previsão de 12% (se algo mudar, eu publicarei uma atualização imediata em vez de esperar pelo final de um trimestre). .
E é isso que torna esse tipo de investimento tão intrigante. Peguei menos de 2% de minhas economias e configurei para gerar automaticamente o equivalente a cerca de 10% de nossas despesas anuais *. Eu não me sentiria confortável tendo muito mais do que esse valor investido neste momento. Mas, por enquanto, o valor da recompensa, entretenimento e aprendizado é bastante favorável.
Uma nota sobre o risco: Muitos críticos do Lending Club consideram outra grande recessão ou uma sobreavaliação drástica de retornos como o maior risco para um investimento como este. Eu tenho uma opinião diferente: o modelo de negócios de empréstimo ao consumidor de alto interesse é um modelo comprovado e verdadeiro. whether you love it or hate it, it exists, and it makes money. Lending Club has simply cut off one of the hoses of this gravy train and built an interface for regular schmoes like ourselves to come take a slurp. It’s a great idea.
Thus, the biggest risk to me is that Lending Club itself might be subject to some Enron-style blowup in the future. Although the company seems relatively solid, honest, and well-managed with some big backers, I wouldn’t bet my life savings on the future of any single company. This is exactly why the concept of index fund investing works – you get slices of hundreds of companies, so the death of any particular one is of little consequence to your portfolio.
Lending Club does have a backup plan that should theoretically preserve your investment if LC itself goes bust, but there would still be risks in such a transition. Thus, I think of this $20,000 I have invested as a fairly solid dividend stock that happens to pay 12% over the long run. Since I wouldn’t hesitate to allocate $20k to a reliable dividend stock or REIT , I feel similarly about Lending Club, and that’s where we’re at today. If I want to allocate still more money to peer-to-peer lending and learn more, I might do the research and get a parallel investment going through the LC competitor Prosper .
Interested in trying out your own little allocation? I’ll provide the same link as before, because it benefits this blog if you end up creating an account by using the badge below.
Still on the borrowing side? Don’t use Lending Club to commit financial suicide by buying a car or renovating your house on credit, but if you can consolidate credit card loans to a lower rate and then never run a balance on those cards again, you may use this link:
Best of luck to all fellow investors and let us know your own results (including loan grades used and any filters you used) in the comments.
* This is a fun way to think about the rate of return, although in reality the proceeds from this lending club account are earmarked to go to charitable causes as opposed to buying my groceries, as noted in this post.
How to Invest with a Folio Trading Account at Lending Club.
Bypass state restrictions via the secondary market.
by Simon Cunningham on April 24, 2015 in P2P Lending Strategy.
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[Note: Investing on the secondary market at Lending Club is often riskier and more speculative than the primary market. It exists as a sort of Wild West in p2p lending. Despite this, many Folio-only investors go on to have positive experiences.]
Many people get excited about peer to peer lending, but when they try to open an account, they find their state is closed to investors. Large states like Texas fall into this category. Thankfully, if you are someone who lives in a closed state, there is still one option you can explore.
That option is to open a trading account at Lending Club through Folio . At the time of this article,17 of the 22 states closed to Lending Club still allow trading (see states in blue above). While it may be a bit more complicated, the trading platform remains an equally valid way to earn a great return in peer to peer lending.
Folio is where the buying and selling of already-issued loans takes place.
What is the Folio secondary market? Peer to peer loans have been classified as securities by the SEC, which means they can be bought and sold. Folio is where this buying and selling of already-issued loans takes place. In this article, I will break down the basic steps of how to invest a lump sum on Folio .
In this example, we’ll use the typical minimum investment of $5,000 (you can start with less if you want, explained later).
Step #1: Open an account at Lending Club.
The process for opening a trading account is quick and painless. To do so, click here and fill out the simple form. Opening the account is completely free, secure via SSL-encryption, and takes just a few minutes.
Note: investors in Kansas, Oregon, Maryland, or Ohio cannot open an account.
Step #2: Transfer money into your account.
You’ll need to connect your bank by providing your account and routing numbers. Lending Club will then verify your bank by making a few trial deposits (less than $1). By typing the value of these deposits into their website, you prove the account is yours. You can now transfer money to Lending Club by clicking on the Transfer link in the navigation:
How much money should you invest?
The answer to this question is different for everybody. If you are brand new to Lending Club, you’ll probably want to start with the minimum. What is the minimum? You want to spread your cash across 200+ loans , and since the minimum loan portion (a ‘note’) is $25, this means you should probably start with at least $5,000 (200 X $25 = $5000).
Once you’ve been earning great returns for some time, you could increase it into a more substantial portion of your overall portfolio. Almost all investors start small and scale from there as they become more comfortable.
Step #3: Review the Loan Grades (Risk Strategy)
Once your account is open and fully funded, you will need to decide how much risk to take on. You do this by choosing what loan grades you want to invest in. Lending Club has seven loan grades from A to G, with A-grade loans being the safest and G-grade loans being the riskiest.
Safer loan grades like A and B-grades have lower interest rates, so they give a lower return to investors. However, they are much more stable overall, particularly in an economic downturn where the unemployment rate increases and borrowers start defaulting on their loans. On the other hand, riskier grades (C-G) are more volatile, but they have historically had much higher yields (see my returns).
Most investors choose to spread their cash across a mix of different loan grades, though everybody’s situation is different. Read: What Loan Grades Should I Choose?
Step #4: Spread your Investment Across 200+ Notes (Diversify)
Alright! Now that your account is funded with $5000 and you’ve decided what grades you want, it’s time to actually invest in some loans. To do this, navigate over to the trading platform by clicking on the Trading Account link in the navigation:
Clicking on this link will take you to Folio. Once here, you can (and should) read Lending Club’s descriptions of secondary market buying and selling through the Welcome and How It Works links in the navigation. To invest your $5,000 lump sum, click the Browse Notes link at the top. You should see this:
As seen above, Lending Club currently has over 196,000 notes available for investment. Looking through this list is too much work, so we will shrink it down by using the filter-notes area on the left. Once the list is filtered and smaller, we will purchase notes using the buy-notes area on the right.
Click on the “More >>” link to expand the filter area to its full width. Here is where things get a little complicated. People invest on Folio in all sorts of ways (notes with long positive histories, late notes, etc). Today we will try and imitate the primary market experience by finding notes that are both newer and healthy. To do this, use these six filtering criteria:
Under Loan Term , uncheck the box for 60-months to only invest in 36-month (3 year) loans. 3-year loans have more consistent history, and represent a safer investment overall. Under Remaining Payments , set the minimum value to 30 (the box on the left). This means every loan will be somewhat brand new, each having made 6 or fewer payments (out of 36). Buying newer issued loans on Folio is generally a less risky approach since the sellers are less likely to be off-loading them for poor performance (wild swings in FICO, etc). Under Credit Score Change , uncheck the orange down arrow, leaving just the blue and green arrows. We want borrowers whose credit scores have not gone down, and the blue/green arrows mean their scores have stayed the same or improved since the loan was issued. Under Original Loan Amount , change the maximum box (on the right) to $25 . This helps makes sure you choose $25 notes, keeping your account fully diversified. Make sure the Loan Status box of Never Late is still checked. Finally, under Markup/Discount , move the maximum (right slider) to 1% . Make sure it is “1%” without any parentheses. If it shows parentheses around it “(1%)”, this means a 1% discount and very few loans will show up. Setting the max markup to 1% ensures you do not overpay the seller for the note they are offering.
Click the blue Apply button. You’ll see the number of listed loans substantially decrease. For this article, the list shrank to just 2,700 loans. This is a much safer and more manageable list of loans to invest in.
Now we can choose the level of risk we want for our portfolio. As seen in the graphic below, A-grade loans have interest rates between 4% and 8%. To isolate these grades, we need to sort the list of available notes by interest rate, using the box in the upper left (though be aware these interest rates may change throughout the year).
In this example, I’m going to spread my $5,000 lump sum across the safest three grades (200 notes across As, Bs, & Cs). This means placing a third of my investment in A-grade notes (67 notes), a third in B-grade notes (67 notes), and the last third in C-grade notes (66 notes). To do this, I have to align the minimum/maximum filter along each grade’s parameters.
For A-grades, keep the minimum 4% and set the maximum to 8% For B-grades, set the minimum to 8% and the maximum 12% For C-grades, set the minimum to 12% and the maximum 15% Etc.
By isolating A-grade notes and hitting Apply , the secondary note pool shrinks from 180,000 loans to just 179 , a much more manageable list.
Click the Markup/Discount header to sort the list by Discount . This means the lowest-priced notes within that grade will move to the top of the list (IE: the notes that sellers have priced with the lowest overall premium). The Markup/Discount is correctly set when the arrow next to it is pointing up . Also, set the table to display 100 notes.
Now just invest your lump sum into a portion of these notes. For this example, I would invest in 67 of these A-grade notes. I would do this by clicking the boxes next to the top 67 notes on this screen, then clicking the Add to Order button. Once the notes have been added to the order, I would click the View Order button and be brought to this screen:
Clique para ampliar.
Above you see the Notes in your Order screen. By clicking on the Place Order button on the right, you have officially invested in notes on Lending Club’s Folio secondary market. Agradável!
All that’s left to do is invest in the other loan grades (Bs and Cs in this example). Para fazer isso:
Return to the Browse Notes area and set the six filters used above Adjust interest rates into the next grade (B-grades = min 8% max 12%) Filter the list and invest (67 B-grade notes – then repeat for C-grades) Any leftover cash should be invested as well.
Congratulations, especially to those of you who live in “closed” states like Texas. You are officially a diversified peer to peer investor at Lending Club.
Have Just $2500? Stick with A-Grade Loans.
This article covered the process for investing $5,000 across all the different loan grades. However, you can do this same process with less money — you just have to stick with A-grade loans. LendingMemo did a study last year that examined the diversification point based on loan grade, and found that investors need less diversification if they focus on less volatile grades. Read: Diversification and Loan Grades.
As a result, you can opt to invest with $2,500, but you should stick to A-grade loans (interest rates below 8%) and make sure to minimize your risk through filters. Otherwise it is possible you won’t be fully diversified. Also note that your annual return will probably be in the lower 4-6% range, though your account will be much more resilient in something like a national economic downturn.
Can’t Find Enough Notes at Folio?
If the six filters above did not result in enough available notes to invest, you may want to broaden your criteria. You can widen the filters by:
Decreasing the minimum number of payments from 30 (to 29, 28, etc). Increasing your note size. If you’re investing with $10K, you can still diversify in 200 notes by increasing your note size to $50. $20K investments could use $100 notes, etc ($20000 / 200 = $100). The important thing is to have 200 notes.
For low grades, you probably want to include 60-month notes.
If you have a greater risk tolerance, you may want to invest in low-grade notes (D, E, F, & G) – basically any note with an interest rate above 15%. But this will probably require broader filters than what we used above. For low grades, you may want to include 60-month notes (filtering for fewer payments – 55/54/etc) and increase the maximum markup/discount to 2% . The benefit of these lower grades is a much higher return, perhaps as high as 8% per year.
Be aware that broadening the filtering criteria from this article will result in a more risky investment. That said, I feel the difference is not so great as to stop most people from investing altogether. You simply need to be smart and conscious of what you’re doing.
Are the filters too generous? Too many returned notes? You could make your filters more strict, like increasing the minimum number of payments to 31, 32, etc.
Fight Cash Drag, Keep Available Cash Low.
Once your lump sum is invested in 200+ notes, payments from these borrowers will begin flowing into your account and building up as available cash. This idle cash earns no interest, so you need to put it back to work in more notes. You can do this by logging back into your account a few times each month. Don’t worry, with time this process can take just a few minutes. Read more: Cash Drag and P2P Lending.
This is one of the drawbacks of secondary market investing – you don’t get the automated investing option of the primary market. But most investors feel this extra bit of work is easily worth the great return. For those who take the time, you can set up the LendingRobot 3rd-party tool to auto-invest for you, though they charge a 0.45% fee to do this.
What is an expected return on Folio?
Most peer to peer lenders earn between a 5% and 9% return on their investment per year. However, buying notes on the secondary market often means paying a premium to sellers, which impacts the return. As a result, I would suggest most investors can expect a slightly lower overall return, perhaps between 4% and 8% per year for seasoned diversified portfolios, still a great return for the inherent stability that consumer credit offers us. Read: This Investment Has 20 Years of Positive Returns.
4 More Strategies to Invest through Folio.
This article covered how to mimic the primary market experience on the secondary market, picking up notes that are fresh and without much loan history. That said, there exists a plethora of additional investment strategies for Folio.
Option #1: Investing in notes with a positive payment history.
Many investors prefer buying notes that have a long positive history. For example, you can click on the details of each note to see how the borrowers FICO credit score has changed month by month. Many investors prefer buying notes with 5-10 months of positive history, as they feel these notes have proven their borrowers to be responsible, and as such they are more trustworthy investments than fresh just-issued notes.
Option #2: Investing in notes that have gone late.
Now we’re getting into cowboy country. Some investors have earned incredible returns by buying notes that have missed their most recent payment and become categorized as Late. These notes can often be bought at incredible discounts, quite often over 50%. Speculative investors can then buy these heavily discounted notes, and if they know how to pick them, earn incredible returns if these notes resume their payments. But this strategy has also lost money for investors, so take caution if you go in this direction.
Option #3: Actively buying and selling notes via an automated investing system.
The most speculative and savvy investors use systems to auto-buy notes that meet specific criteria. For example, most sellers who are liquidating their accounts on Folio have no idea how to correctly price their notes, and when these steeply discounted notes hit the secondary market, automated systems race to be first in snapping up the notes, often going on to earn a soaring overall return. These systems can even auto-sell notes that are still Current but likely to default, such as having a steep drop in FICO.
The most effective systems are custom built and off the radar, but those who don’t want the hassle of building their own rig can opt to use the 3rd-party tool LendingRobot which allows auto-buying and selling on Folio using fine-tuned preset criteria.
Option #4: Liquidating your account.
The most helpful function of the secondary market is its ability to let lenders liquidate their investment. Big investors who are purchasing notes worth thousands of dollars each do not have such freedom, but small-dollar investors with $25, $50, or $100 notes who wish to exit this investment can often find willing buyers on Folio. Read: How to Liquidate and Close Your Account.
Conclusion: Folio May be Wild, But It’s Worth It.
In closing, know that the economy of the secondary market changes all the time. It is possible that this article will already be out of date six months from now — the filters may need to be reworked and the interface may have changed.
That said, I feel the Folio fn secondary market is a great option for people who want to begin peer to peer lending, but live in closed states. The investing process may be a bit complicated, but overall it allows millions of Americans a doorway through which they can access this wonderful asset class.
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